近日，文遠知行正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請文件。此次IPO將由摩根士丹利、摩根大通和中金公司牽頭，文遠知行申請在納斯達克以ADS形式上市，股票代碼暫定為“WRD”。
文遠知行成立于2017年，其產(chǎn)品覆蓋高階智駕、智慧貨運、智慧環(huán)衛(wèi)等多場景，已在全球7個國家30個城市開展自動駕駛研發(fā)、測試及運營，是唯一同時擁有中國、美國、阿聯(lián)酋、新加坡四地自動駕駛牌照的科技企業(yè)。
文遠知行已先后完成10輪融資，投資方包括何小鵬、廣汽集團、英偉達、博世、IDG資本、啟明創(chuàng)投等，最新估值為51億美元。
經(jīng)濟學者盤和林告訴時代周報記者，文遠知行在國內(nèi)自動駕駛企業(yè)中排名比較靠前，很早就開始路測，再加上投資人陣容比較豐富，如英偉達和何小鵬，未來更有背靠主機廠直接進入應用端的可能，商業(yè)化前景被大家看好。
圖源：文遠知行官網(wǎng)
連年虧損但市場前景被看好
“我們自成立以來一直沒有盈利，這種情況在未來可能會持續(xù)?！蔽倪h知行在招股書中稱，“我們依賴少數(shù)客戶，2024年上半年，營收最大的兩個客戶貢獻營收的52.4%?！?span style="display:none">6Tl驛資訊
招股書顯示，2021年至2023年，文遠知行營收分別為1.38億元、5.28億元、4.02億元。2021年至2023年，文遠知行凈虧損分別為10.073億元、12.985億元、19.491億元。2024年上半年，文遠知行凈虧損8.82億元，三年半累計虧損超51億元。
經(jīng)非國際財務報告準則（non-IFRS）調(diào)整后，2021年至2023年，文遠知行凈虧損分別為4.268億元、4.017億元和5.017億元，2024年上半年為3.161億元，三年半累計虧損超16億元。
上述虧損或源于文遠知行逐年增長的研發(fā)費用。2021年至2023年，文遠知行的研發(fā)費用分別為4.43億元、7.59億元和10.58億元，2024年上半年研發(fā)費用5.17億元。
互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師對時代周報記者表示，雖然文遠知行一直虧損，但近幾年其自動駕駛技術(shù)研發(fā)及落地取得了長足進展，相關(guān)產(chǎn)品落地了多個場景。而目前整個自動駕駛體系被行業(yè)看好，百度、滴滴、華為等企業(yè)都在加速布局爭奪市場?！澳募移髽I(yè)真正在自動駕駛領(lǐng)域取得突破，就會獲得市場認可，哪怕現(xiàn)階段可能會有所虧損?！?span style="display:none">6Tl驛資訊
圖源：文遠知行官網(wǎng)
智駕企業(yè)扎堆IPO
2024年以來，初創(chuàng)智駕公司正掀起一波上市潮。
2024年3月，地平線、縱目科技先后向港交所遞交上市申請。7月，中國證監(jiān)會已通過小馬智行、Momenta在境外的上市備案。同月，完成二次交表的黑芝麻智能計劃于8月上旬完成港股敲鐘。
與文遠知行相似的是，上述智駕企業(yè)均頗受資本市場追捧，地平線D輪融資后估值達87.1億美元，Momenta累計融資約12億美元。
但部分企業(yè)營收、凈虧損也在同步擴大。地平線2021年至2023年營收分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，凈虧損分別為20.64億元、87.2億元、67.39億元。
高昂的研發(fā)投入與有限的“造血”能力，讓智能駕駛賽道很“燒錢”。市場前景廣闊但短期內(nèi)收益有限是大部分智駕企業(yè)現(xiàn)狀，而上市或許成為最好的出路。
盤和林指出，智駕企業(yè)扎堆上市是為了融資，因為技術(shù)研發(fā)的路還長，過去不融資是因為沒有落地應用，所以智駕企業(yè)都找主機廠商當靠山。
此前，地平線將比亞迪、理想、蔚來、廣汽等多家主機廠變成客戶，文遠知行的高階智駕方案已在奇瑞星紀元ET和星紀元ES上實現(xiàn)量產(chǎn)。
“隨著蘿卜快跑的走紅，預計文遠知行等企業(yè)在自動駕駛出租車賽道能夠找到變現(xiàn)方式?！北P和林分析稱。
2024年5月，百度公布的2024年第一季度財報顯示，蘿卜快跑供應的自動駕駛訂單約82.6萬單，同比增長25%。截至2024年4月19日，蘿卜快跑累計訂單超過600萬單。
文遠知行在招股書中表示，隨著政策對無人駕駛的支持，公司將會在2024年以及2025年開始Robotaxi商業(yè)化生產(chǎn)，并為大規(guī)模商業(yè)化做好準備，來自服務收入占比將會進一步提升。
丁道師認為，對于文遠知行等智駕企業(yè)來說，現(xiàn)階段正處在一個價值洼地，此時上市的話可能會有投資人買單，包括之前嘀嗒出行也上市了。
隨著文遠知行、小馬智行等中國智駕企業(yè)相繼IPO，國內(nèi)自動駕駛商業(yè)化將加速落地。
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